本周展望:央行会议与数据潮- 嘉盛集团官网

2021-12-14 09:48

翘首以盼的一周即将到来,请系好安全带。在通胀飚升的背景下,本周将有多家央行召开货币政策会议,其中更值得关注的是美联储、土耳其央行、英国央行、欧洲央行和墨西哥央行的利率决议。上半周的主题将是头寸调整和获利回吐,而下半周的主宰可能是央行决议。另外,疫情似乎不会很快结束,英国已经启动了“B计划”。本周经济数据的重要性低于央行会议,但也有不乏值得关注的,比如英国失业金申请人数、美国和英国零售销售、中国数据集和新西兰三季度GDP。市场可能进入震荡状态,本周接近尾声的时候不稳定的特征可能尤为明显。

 

美联储

美联储会议定于周三召开。鲍威尔最近在参议院银行业委员会作证时“放弃”通胀过渡论,即承认通胀的存在,至少目前来看存在。周三会决定加速缩表吗?美联储在上次会议上决定开始将每月债券购买金额减码150亿美元,但面对周五发布的、报在6.8%11月表面CPI读数,是决定继续以当前节奏缩表还是被迫提速以期推低通胀?

 

土耳其央行

周四首先上场的是土耳其央行。我们一般不会太过关注,但美元/土耳其里拉报在历史高点且土耳其总统Erdogan坚称加息并不是降低通胀的正确方式,引起了我们对此次会议的兴趣。土耳其央行在上次会议上将基准利率自16%下调至15%。在Erdogan的带领下,凡事皆有可能。请注意,土耳其基准利率在9月的时候还是19%。美元/土耳其里拉周五再度创下历史高点13.96017

 

英国央行

接着上场的是英国央行。英国8950亿英镑的债券购买计划将在12月末到期,英国央行在上次会议上以63的投票比例决定维持该计划不变,在2021年度再有几周就将落下帷幕之际,央行成员不大可能投票决定结束该计划。就算央行成员真地投票决定结束该计划,相对缩减量化宽松而言也是沧海一粟。我们来看下个问题:英国央行何时将开始加息?英国落实了新的疫情指导政策(详见下文),英国央行在这样的背景下应该会回避加息,到23日会议再说。

 

欧洲央行

欧洲央行将晚于英国央行45分钟发布其利率决策。欧洲央行行长拉加德一直秉持“暂时性”通胀立场(以前为“过渡性”通胀),但内部可能出现裂痕。所以,欧洲央行本周会议可能较值得关注。拉加德最近表示,PEPP应当按原计划在20223月末结束,但央行成员不应当就任何新的计划做出长期预设立场。另外,上周有不少于两名央行成员就通胀前景发表看法时提到了一种可能性,即通胀率可能不会一如最初想象很快回到欧洲央行2%的目标水平。欧洲11月通胀率初值为4.9%。此次会议将发布最新成长与通胀预测报告,所以按理来说应当讨论/执行新的债券购买计划或调整当前资产购买计划(APP)。欧洲央行成员的立场听起来不再那么温和了,具体到政策的变化会有多少呢?另外,欧洲新冠病毒病例数可能同样是央行需要考虑的因素。

 

墨西哥央行

墨西哥央行将在周四晚些时候召开会议。该央行在上次会议上加息25个基点,至4.75%。在那之前,墨西哥央行已经加息三次,只是一直未能抑制通胀持续快速上升的步伐。央行之前就表态,认为通胀是过渡性的(而且显然到现在也没有放弃这样的说法),而通胀从10月的6.24%跃升至11月的7.37%,进一步远离央行3%的目标。央行周四料加息25个基点,那么有可能加息50个基点吗?

 

新冠病毒

新冠病毒再次为大众所讨论。英国新冠病例数激增促使首相宣布“B计划”,以期抑制Omicron变异病毒的传播。该计划包括的限制措施有居家办公、外出佩戴口罩、持疫苗接种通行证。但Delta变异病毒目前还是英国以及其它欧洲国家的主导变异病毒,有些国家的新增病例数已经创下1月以来新高。这将成为央行本周召开会议时重点考虑的因素。Omicron变异病毒的出现可能促使央行对加速缩表/加息按下暂停键。请留意接下来几天新增病例数是否继续增加。

 

经济数据

在本周海海的央行活动中,一些经济数据可能被我们轻易忽略。如果不是通胀与疫情的关系,这些数据本来或许可以左右央行的决策。英国和澳大利亚就业数据、中国数据集、加拿大CPI、美国和英国零售销售以及PMI初值悉数于本周披露。具体数据发布请看下方:

 

周一

  • 新西兰: Services NZ PSI (11)
  • 日本: 短观大型制造商指数(四季度)
  • 日本: 机械订单 (10)

周二

  • 澳大利亚: HIA 新屋销售(11)
  • 澳大利亚: NAB企业信心 (11)
  • 英国: 失业金申请人数变化 (11)
  • 欧盟: 工业产出 (10)
  • 美国: PPI (11)

周三

  • 澳大利亚: Westpac 消费者信心指数 (12)
  • 中国: 房价指数 (11)
  • 中国: 工业增加值 (11)
  • 中国: 社会消费品零售总额 (11)
  • 中国: 失业率 (11)
  • 英国: 通胀数据
  • 加拿大: CPI (11)
  • 加拿大: 新屋开工 (11)
  • 美国: 零售销售 (11)
  • 美国: NAHB房屋市场指数 (12)
  • 加拿大: 加拿大央行行长Macklem 讲话
  • 美国: 美联储利率决议
  • 原油库存

周四

  • 全球: 制造业与服务业PMI 预览值 (12)
  • 新西兰: GDP增长率 (三季度)
  • 澳大利亚: 澳洲联储主席Lowe讲话
  • 日本: 贸易帐 (11)
  • 澳大利亚: 消费者通胀预期 (12)
  • 澳大利亚: 就业人数变化 (11)
  • 瑞士: 利率决议
  • 欧盟: 贸易帐 (10)
  • 土耳其: 土耳其央行利率决议
  • 英国: 英国央行利率决议
  • 欧盟: 欧洲央行利率决议
  • 美国: 营建许可 (11)
  • 美国:新屋开工 (11)
  • 美国: 费城联储制造业指数 (12)
  • 美国: 工业产出 (11)
  • 美国: 制造业产出 (11)
  • 墨西哥: 利率决议

周五

  • 新西兰: ANZ 企业信心 (12)
  • 日本: 日本央行利率决议
  • 德国: PPI (11)
  • 英国: 零售销售 (11)
  • 德国: Ifo 企业景气 (12)
  • 欧盟: CPI 终值 (11)

 

本周重点关注图表:苹果日图

来源: Tradingview, NASDAQ. Stone X

 

苹果公司股价上周总计五个交易日里有四个交易日创下历史新高,周五的新高在179.632019年以来该股不断攀高,但在2020年四季度开始加大上涨力度,有序形成上升通道,最高到达103.10121日,股价跳涨至前述通道的上轨趋势线之上,只是当天收低并回到通道内。但上周五股价再度跳涨至通道上方,逼近164.29,而且这次没有回落而是持续走高。上档第一阻力位在98日高点到104日低点行情的261.8%扩展位,即188.00附近,然后是心理整数关口200.00。但请注意RSI目前处于超买状态,表明价格可能回撤。第一支撑位在121日以来高点170.30,然后是长期上涨通道的上轨趋势线,即165.30附近,接着是98日高点与106日以来上升通道相汇而成的支撑,即157.26附近。

本周可能奠定2022年一季度的市场基调。为数众多的、召开货币政策会议的央行如果整体透露较强硬基调,可能推低股市。在年底流动性匮乏的市况中,这种推低作用可能尤其明显。但如果给出较为温和的基调(也许表现为“观察疫情动态”),则股市可望继续走高,而货币走势则可能取决于各自所对应央行的决策。

 

 

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